是日評述

~~~~~~ 華泰國際輪證是日焦點 ~~~~~
美債息再創逾二十年新高 加息預期升溫
習特會聚焦人工智慧 關注AI概念股份
山東黃金下調產量目標 金礦股普遍受壓
新能源車訂單按周跌逾兩成 市場關注小米交付進度
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
隔夜美國長債息持續攀升，30年期國債孳息曾升至5.491厘，創2004年以來新高；10年期債息亦一度升穿5.2厘水準，為2007年以來最高。紐約聯儲銀行總裁威廉斯表示，能源價格高企及人工智慧投資推動需求增長，聯儲局在壓低通脹方面仍有很多工作要做，市場對加息預期再度升溫。另一方面，布蘭特期油連升兩日，收報每桶106.6美元。隔夜美股三大指數普遍承壓，大型科技股走勢分化。港股方面，恒指在中秋節顯著受壓，兩日累跌326點後，恒指跌逾400點，跌至24300點水平。

國家主席習近平與美國總統特朗普舉行會談，人工智慧成為本次會談最受市場關注的議題之一，多名全球科技界重量級人物包括黃仁勳、Sam Altman、馬斯克及貝佐斯等均出席相關活動，反映AI仍為全球科技產業核心焦點。消息帶動市場關注AI及半導體產業鏈發展。大模型方面，看好可留意智譜購17652、行使價825.13元、明年3月到期；稀宇購15884、行使價318元、明年1月到期。半導體方面，看好可留意中芯購17400、行使價75元、明年3月到期；華虹購17278、行使價152元、明年3月到期。

山東黃金(1787)公佈下調2026年黃金產量目標，由原先不低於49噸調整至36至38噸，意味全年產量或按年減少22%至27%。公司表示，上半年受行業安全檢查影響，以及下半年推進焦家、新城、三山島及玲瓏等礦區資源整合項目建設，導致採礦作業面減少，影響全年產量及盈利表現。山東黃金暂跌4%跌至一個月低位，博反彈可留意東金購14740、行使價24.68元、明年1月到期；或東金購16703、行使價37.87元、明年4月到期。其他黃金股份亦走弱，博反彈可留意紫國購29133、行使價230元、12月到期。

此外有大行發表研報指出，9月第三周內地新能源車整體訂單按周跌22%，若剔除小米則按周跌5%。該行認為9月新能源車零售銷售按年仍有機會錄得下跌，而小米汽車交付節奏將成為影響全月數據的重要因素。小米(1810)今早跟隨大市跌至一個月低位，最近舉行秋季新品發布會，小米18 Pro系列新手機正式亮相，並推出小米Pad、小米手錶等科技新產品，市場亦關注新品可否帶動銷量。兩手準備可留意小米購15252、行使價36.66元、明年2月到期；小米沽15984、行使價23.9元、明年2月到期。牛熊證方面亦有小米牛57555、收回價23元、槓桿約7倍；小米熊54248、收回價31元、槓桿約5倍。

最後更新至: 2026-09-25, 10:30AM
更多市況分析請參見https://warrants.htsc.com.hk/tc/insights/commentary。