评论分析

~~~ 华泰轮证是日焦点 ~~~
建滔积层板再涨价，留意建板购29262、建滔购29581
半导体股份走势分化，留意壁仞购29456、华虹沽28536、中芯沽28904
MiniMax与智谱被纳入科指及港股通，留意稀宇购28396、智谱购28397
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

周末期间伊朗再次向以色列发射导弹，为4月达成停火以来首次，以色列方面反应激烈，而美国总统特朗普则警告以色列方面不要反击。地缘风险再度升温，WTI油价今早日内升4%报每桶94美元楼上。而上周五公布的美国非就业数据强劲再度强化联储局加息预期 ，目前市场预测年内有近75%的概率将加息。港股方面，上周恒指冲高破26,000点後持续回落至25,000楼楼下，今早则随外围造淡续低开近500点曾失24,500点，现跌幅收窄报24,700点楼上。

华泰国际轮证资金流数据显示，今早恒指再度大幅低开，收回价24,600-24,900点的累计相对期指逾3200张、占街货量近30%的牛证被全数收回。前三日合计有逾2.9亿资金流入好仓，亦有逾1.6亿淡仓流出食糊。博反弹可留意恒指牛64973、收回价24,382点、杠杆达80倍；看淡可留意恒指熊67027、收回价25,500点、杠杆23倍。

建滔积层板(1888)上周五跌8%，今早亦曾低开，现转升逾一成。消息上，上月底建滔积层板发布涨价通知，板料涨价10%，PP(半固化片)材料涨价20%，为公司自2025年以来的第七次提价。有市场分析称受AI基建浪潮带动需求，电子玻璃布售价年内升幅已达60-95%，且料6月价格通胀会有所加快，将很快带动覆铜板的价格上涨。看好可留意建板购29262、行使价68元、明年3月到期。母公司建滔集团(148)今早同样由跌转升，现升近5%，看好可留意建滔购29581、行使价77.777元、明年2月到期。

「港股GPU第一股」壁仞科技(6082)今早一度跌7%，但目前转涨，最多升13%。消息上，壁仞科技於今日被正式纳入港股通标的名单，料吸引北水流入。而多间大行看好公司受益於AI行业景气与国产晶片替代浪潮，「壁砺166」晶片已获国家安全可靠I级认证、扫除了政企采购门槛。看好可留意全场最低引伸波幅壁仞购29456、行使价66.82元、11月到期。

其他半导体股份则在此前急升後回落，华虹宏力(1347)、英诺赛科(2577)跌逾6%，中芯国际(981)跌3%。博反弹可留意华虹购24858、行使价140.09元、8月到期；英诺购29472、行使价120元、11月到期；中芯购28909、行使价86元、11月到期。看淡可留意华虹沽28536、行使价89.95元、11月到期；中芯沽28904、行使价60.8元、明年2月到期。

AI大模型股份MiniMax(100)与智谱(2513)亦於今日获纳入港股通及科指成分股，不过走势分化，MiniMax跌近一成，智谱则升6%。消息上，MiniMax於6月1日正式上线新旗舰模型M3，在多项主流Agentic 与程式码跑分上超越GPT-5.5 与Gemini 3.1 Pro。不过MiniMax於上线M3同时，未经提前通知而更改Token计费模式，引发开发者社区强烈反弹，MiniMax随即於2日晚发布道歉声明并公布补偿方案。可留意稀宇购28396、行使价2026元、10月到期；智谱购28397、行使价2026元、10月到期。