评论分析

《菲常论证》关税战继续升级，美国白宫行政命令显示，因中方采取报复行动，中国进口货
品面临最高２４５％的关税。港股连升六日後累涨１６３７点，今早（１６日）低开逾百点，午
後跟随消息曾跌穿整数关２１０００点。
　
　　市场担心环球经济短期内陷入衰退风险，资金持续三日总共有１・３亿元开淡仓，熊证上日
最多加仓位置去到收回价２２０００点区域，可以留意位於该区域的恒指熊６２９３１。
　
　　今早１０点公布的内地第一季ＧＤＰ增长５・４％胜预期，工业、零售、固投数据均高於预
期。看好持货过夜可留意收回价２００００点的恒指牛６４０７８。
　
　　临近假期不少个股资金录得流出，留意净流入第二位为ＳＰＤＲ金（０２８４０）。中午传
出关税消息，市场避险情绪再升温，刺激金价进一步上行，纽约期金突破３３００美元历史关口
，直接反映金价走势的ＳＰＤＲ金再创新高，兼且连升六日。
　
　　可留意相关Ｓ金轮证产品，年期较长身，时间值损耗小。今早再有资金吸纳Ｓ金购
１５４１２，行使价２５００元、２０２６年１月到期；ＳＰＤＲ金１４日ＲＳＩ已经进入超卖
，短期追涨需谨慎，过去五日资金亦不断开淡仓，或持有黄金想对冲可留意淡仓选择Ｓ金沽
１５４１５，行使价１９００・４９元、２０２６年１月到期。
　
　　金矿股愈升愈有，山东黄金（０１７８７）升超过半成，招金（０１８１８）升９％，紫金
（０２８９９）就先升後跌，上星期开始紫金裂口高开连升几日，今日暂考验２０天线。集团刚
公布首季纯利按年升６２％，收入增逾半成，主要受惠已开采的黄金及铜销量增加叠加平均售价
上升，抵销较高的经营及管理费用。分析指矿山产量稳步上升，未来仍有持续增长空间。
　
　　可留意紫金购２９５４４，行使价１９元，９月到期，实际杠杆５倍。
　
　　泡泡玛特（０９９９２）股价修补７号下跌裂口，上日已升至接近一个月高位附近。大行点
名泡泡玛特受关税影向有限，定价能力强且毛利率水准高。公司都正重新布局生产地，去年已将
１０％生产由中国迁往越南，预计今年有更多生产转移至东南亚和墨西哥。今早有资金再吸纳泡
玛购１５０４９　、行使价１８８元，２０２５年１１月到期；过去四日淡仓亦不断加码，留意
泡玛沽１５３３４，行使价９９・９２元、２０２５年１１月到期。
　
　　提提大家，後天开始就是一连四日的复活节假期，计划在假期前部署，要留意时间值损耗以
及波幅变化的风险。《华泰金融控股（香港）股票衍生品经理　温荞菲》
　
＊笔者为证监会持牌人士，并无持有上述之相关资产
　
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