Commentary

好倉吼阿里中芯 商湯寒武紀簽新合作

美國聯儲局主席鮑威爾放鴿，市場解讀為對未來進一步放寬政策持開放態度。港股連跌7個交易日累挫1845點後，今早顯著反彈，半日升308點，午後升幅擴大升穿50天線(現處25843)。

國務院總理李強強調，要持續用力擴大內需，不斷形成擴內需的新增長點。新消費股炒上，大行亦料關稅對泡泡瑪特(9992)影響較低，大約75至80%的美國玩具進口來自中國，目前關稅幅度維持30%，如若美國宣佈自11月1日起對中國玩具徵收約130%關稅，分析指假設在泡泡瑪特不作出價格調整的情況下，對其今年的盈利影響約為1%。
另外 泡泡瑪特近期推出萬聖節主題系列新品WHY SO SERIOUS，據報部分隱藏款更曾以高溢價被炒作，涵蓋LABUBU、DIMOO、MOLLY、HACIPUPI和星星人等IP，首次推出「全明星IP搪膠毛絨掛件產品」。市場普遍憧憬新產品的推出，有望進一步帶動下半年銷售收入及消費者興趣。
泡泡瑪特(9992)升超過4%，短線博反彈留意高槓桿泡瑪購17107，行使價350.2元、2025年11月到期；中長線部署留意泡瑪購20975，行使價370.19元、2026年3月到期，淡倉留意泡瑪沽19643，行使價229.72元、2026年1月到期。

阿里巴巴好倉過去5曰累計淨流入約2億，而港股通十大活躍個股中，連續三日錄得第二多資金淨流出，似見獲利回吐情況出現。
科技股回穩，阿里巴巴(9988)升近4%，兩手準備阿里購21085，行使價210.08元、2026年3月到期；阿里沽20022，行使價109.9元、2026年3月到期。

中芯(981)亦獲北水沽出，亦自高位連日回吐，吸引即市資金再流入好倉，青睞中芯購21111，行使價88.93元、2026年3月到期；看淡留意中芯沽20723，行使價52.45元、2026年7月到期。

商湯科技(20)最新宣布，與寒武紀簽署新戰略合作協議，重點推進軟硬件的聯合優化，並共同構建開放共贏的產業生態。午後急升半成，留意商湯購20819，行使價3.898元、2026年12月到期。

《華泰金融控股（香港）股票衍生品經理　溫蕎菲》
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